歐洲央行利率政策與貿易談判的關聯性探討

【丹斯克銀行：歐洲央行本週不會降息 貿易談判結果對未來政策至關重要】7月22日訊，丹斯克銀行表示，歐洲央行將在本週維持利率不變，本週的焦點將是有關9月會議的任何信號。自6月會議以來，歐洲央行的溝通一直非常一致，大多數成員都贊同歐洲央行處於有利地位，施納貝爾（鷹派）表示，再次降息的門檻非常高。歐洲央行一直在淡化一個事實——只要中期通脹預期穩定，通脹預期將暫時低於2%的目標。6月份的會議紀要表明，貨幣政策應該減少對數據的反應，只有大的衝擊才意味著需要貨幣政策回應。因此，歐洲央行7月不會降息；9月將最終降息至1.75%，風險傾向於維持利率不變。不過鑑於貿易戰風險、服務業疲軟以及可能影響中期通脹預期的工資增長放緩，仍預計歐洲央行9月份將降息。貿易談判的結果將對未來政策路徑至關重要，因爲美國對歐盟徵收高於10%的關稅將偏離歐洲央行的基準假設。