騰訊控股第三季業績分析：在線遊戲業務驅動收入增長

【野村：騰訊控股第三季業績亮眼 受在線遊戲業務推動收入超預期】11月14日訊，野村發報告指，騰訊控股(00700.HK)公佈亮眼2025年第三季業績。收入同比增長15%，較彭博預期高2.2%，主要受在線遊戲業務表現強勁推動；毛利率同比提升3.3個百分點至56.4%，高於市場預期的56.3%，受惠於高毛利服務收入佔比提高。然而，騰訊經調整營運利潤率擴大1個百分點至37.6%，低於市場預期的38.2%，原因是營銷及研發費用分別同比增長22%及28%，高於該行預期的10%及19%。經調整每股盈利同比增19%至7.58元人民幣，較市場預期高出6.5%，主要受惠於非經營性收入提升。野村指，騰訊季度亮點是在線遊戲業務，尤其是國際遊戲業務，其在線遊戲收入增長23%，高於該行預測的4%。維持目標價757港元及“買入”評級。