嗶哩嗶哩第四季指引分析及未來展望

【大摩升嗶哩嗶哩目標價至25美元 第四季指引遜市場預期】11月14日訊，摩根士丹利研究報告指，雖然嗶哩嗶哩(BILI.O)第三季盈利勝預期，廣告業務勢頭略有改善，且《逃離鴨科夫》遊戲取得成功，但受《三國：謀定天下》季節性因素影響，管理層未有上調第四季指引。初步認爲明年表現傾向於該行較市場爲低的預期。公司現料第四季收入有中單位數升幅，其中游戲收入按季持平或微升，廣告收入增長20%低段水平。利潤率方面，公司指引第四季毛利率及經調整經營利潤率分別達37%及10%，符合之前指引和該行預期。該行將2025年盈利預測上調14%，並將2025至26年每股盈利預測上調2%；美股目標價由23美元升至25美元，維持“與大市同步”評級，因目前估值已合理。