【中信證券：出海依舊是強勁的業績超預期線索之一】7月20日訊

【中信證券：出海依舊是強勁的業績超預期線索之一】7月20日訊，中信證券指出，A股繼港股後也逐步轉爲增量市場，最重要的是不斷尋找新的存在預期差且未來能夠形成資金共識的板塊，中報季後的出海可能是新的方向。從中報預告來看，出海依舊是強勁的業績超預期線索之一；從過去幾年的經驗來看，出海對企業ROE和利潤率的抬升作用明顯，出海本身也是積極“反內卷”並提高利潤率的一種形式；從未來的趨勢來看，一旦講通全球收入敞口邏輯，會帶來股票端配置的穩定性和估值溢價，這是新興市場跨入成熟市場的必經之路。隨著8月後貿易戰預期逐步穩定、中報季結束，出海可能會再次形成板塊性行情。配置上，從當下到中報季結束，依然建議圍繞恆科、有色、通信、創新藥、軍工和遊戲輪動，當下更偏恆生科技。