騰訊第三季業績分析及未來展望

【大和：騰訊第三季業績穩健重申買入目標價750港元】11月14日訊，大和研究報告指，騰訊控股(00700.HK)第三季業績穩健，收入較市場預期高2%，因遊戲及廣告收入好過預期。期內，營銷服務收入按年增長21%，因AI廣告定向技術推動每千次展示費用(eCPM)提升，以及流量增長。管理層表示，因芯片供應受阻，全年AI基礎設施資本開支將較原先指引低，而原先管理層指引開支將佔收入低十位數。該行料實際佔比將達全年收入預測的10%。雖然管理層認爲GPU資源足以滿足內部模型訓練需求，但該行認爲晶片供應限制了雲業務實現更快增長。因應研發成本上調，該行將2026至27年每股盈利預測下調2%；重申“買入”評級，目標價750港元。