滙豐調整泡泡瑪特財務預測及目標價分析

【滙豐：降泡泡瑪特目標價3.6% 料2025年收入年增127.5%】7月24日訊，滙豐環球研究發報告指，據泡泡瑪特(09992.HK)7月18日發佈的盈喜確認，利潤率強於預期。因此，該行上調集團2025-2027年淨利潤預測14-17%，預計2025年經調整盈利爲91.73億元人民幣。滙豐上調泡泡瑪特2025年收入預測5.7%，預計全年收入年增127.5%至296.6億元人民幣。同時上調2025年淨利差預測至29.1%，並調高2025年淨利潤預測14.5%至86億元人民幣。展望2025-2027年，滙豐基本維持泡泡瑪收入及淨利潤的複合年增長率分別爲29.9%和31.6%，因此，上調2026-2027年淨利潤預測約17%。儘管滙豐將集團淨利潤預測上調14-17%，但由於該行將DCF模型中的加權平均資本成本上調至9.4%以納入滙豐最新的COE及無風險利率假設，故下調目標價3.6%，由331.5港元降至319.5港元。維持“買入”評級。