【漲停到跌停，焦煤“天塌了”？】特約中輝期貨點評：焦煤、焦炭

【漲停到跌停，焦煤“天塌了”？】特約中輝期貨點評：焦煤、焦炭主力合約觸及跌停。
1. 消息面，大商所公告，自2025年7月29日交易時（即7月28日夜盤交易小節時）起，非期貨公司會員或者客戶在焦煤期貨JM2509合約上單日開倉量不得超過500手，在焦煤期貨其他合約上單日開倉量不得超過2000手。
2. 基本面，7月27日，多地主流焦化廠發函對焦炭價格提漲：計劃7月28日起，搗固溼熄焦上調50元/噸，搗固幹熄焦上調55元/噸。現貨端成交小幅好轉，下游焦企及貿易環節採購積極，多數煤礦簽單火爆，疊加鐵水產量維持高位，預計雙焦短期內有望逐步企穩爲主。
3. 中輝期貨分析師吳明近認爲，前期市場資金反覆炒作“反內卷”浪潮，焦煤主力短期內從709元/噸一路上漲逼近1300元/噸，有效帶動國內商品市場情緒。週五交易所發出監管措施後，市場情緒快速轉弱，多頭資金快速減倉，焦煤主力跌停。綜合來看，短期資金面過於密集，焦煤波動率加劇，後續主力關注950—960附近支撐作用，回調後低多或更穩健。月底國內重要會議臨近，如果政策出臺超預期，焦煤有望開啓二次主升行情；反之，大概率迴歸產業邏輯。