鮑威爾的政策動向與市場反應分析

【民生證券：鮑威爾展示了既“鷹”又“鴿”的一面】7月31日訊，民生證券研報稱，7月議息會議是一次重要的嘗試。鮑威爾展示了既“鷹”又“鴿”的一面，“鷹”在於對於降息仍不鬆口，對於壓力也不低頭；“鴿”在於美聯儲政策轉向的門檻降低了——未來兩個月（9月議息會議前）的數據若不佳，也能成爲降息的理由，而這在之前幾年是不夠的。不過從目前看，市場更看重“鷹”派的一面，隔夜美元指數大漲一度接近100；但值得注意的是讓預期反轉，可能只需要一次不及預期的非農數據。展望未來，如何客觀評估後續的美國宏觀基本面，對於聯儲和市場都至關重要。對於9月FOMC，我們和市場觀點一致，降息是基準情形。