全球信用利差趨勢與風險評估

【高盛：全球信用利差收窄至2007年以來最低水平 建議做好對沖】8月1日訊，高盛信貸策略師近日向客戶發出警告，建議對沖風險。策略團隊指出：“近期美國與其貿易伙伴達成的一系列貿易協議，使關稅前景更加明朗，投資者願意忽略短期內經濟增長的疲軟，只要衰退風險仍處於可控範圍。”但他們同時警告，切勿因此掉以輕心。週四全球投資級企業債的信用利差已收窄至79個基點，爲2007年7月以來最低水平，彼時正值全球金融危機爆發前夕。儘管信用利差持續收窄，且標普500指數本週再創歷史新高，但美聯儲並未釋放即將降息的明確信號，表明其仍需更多數據來確認通脹風險不會持續。高盛策略師強調：“當前仍存在足夠多的下行風險，值得投資者在投資組合中保留部分對沖措施。經濟增長可能進一步低於預期，反通脹壓力可能減弱，或對美聯儲獨立性的擔憂重燃，均可能引發長債收益率大跌。”