美團股價展望與行業競爭分析

【花旗：降美團目標價至188港元 料第三季競爭達高峯】8月5日訊，花旗研究報告指，過去三個月，行業競爭加劇令美團(03690.HK)股價下跌，本年迄今累跌約19%。即使近期監管機構發出警示，且同行的促銷力度稍有緩和，但第三季可能是外賣競爭強度的高峯，因此該行對即時零售領域仍持謹慎態度，尤其是考慮到今年末季購物節期間，折扣及補貼可能集中於推動即時零售及閃購業務訂單量，進一步壓縮盈利前景。另外，隨著Keeta近期擴張至沙地阿拉伯更多城市，並準備進軍其他海灣國家及巴西，料美團短期內縮減海外擴張計劃的可能性有限。該行料今年次季集團總收入按年升13.4%至933億元人民幣，非通用會計準則(non-GAAP)淨利潤83.6億元。至於第三季，料總收入按年增10.3%至1,032億元，經調整淨利潤88億元，利潤率8.5%。估值調整後，目標價由192港元下調至188港元，維持“買入”評級，因預期美團可透過執行力應付短期盈利波動。