美股槓桿水平上升對信貸市場的潛在影響

【德銀：美股槓桿過熱 市場亢奮恐傷及信貸表現】7月24日訊，德意志銀行信用策略師警告稱，美國股市的槓桿水平正在迅速升溫，接近過熱狀態，可能對信貸市場構成隱憂。策略師Steve Caprio團隊指出，紐交所保證金債務（即投資者爲購買股票而借入的資金總額）從部分指標來看已超過科技泡沫時期，接近歷史高位，若該指標繼續升溫至“白熱化”水平，最終可能對信貸表現產生負面影響。目前保證金債務的增長速度與未來12個月美國高收益債息差擴大80至120個基點相一致。儘管如此，如果出現意外的關稅下調，或美聯儲比市場預期更爲鴿派，市場的亢奮情緒可能仍會延續。報告稱，截至6月30日的兩個月內，紐交所保證金債務飆升18.5%，美國家庭和投資者大舉使用槓桿加倉美股。