英鎊狂飆創近四年新高！華爾街預測卻出現天壤之別

週四，英鎊兌美元匯率飆升至近四年來的最高水平，儘管分析師們對進一步上漲的潛力仍然存在分歧。根據LSEG的數據，今年到目前爲止，該貨幣對已飆升近10%。然而，英鎊兌歐元匯率今年迄今已下跌2.9%。

疲軟美元“帶飛”

RBC Brewin Dolphin的市場分析主管Janet Mui認爲，英鎊今年的上漲軌跡在很大程度上與美元的潛在疲軟有關，而非對英鎊本身的信心。

她週三表示，“今年以來，英鎊的相對強勢更多地是一個弱美元的故事。”

美國總統特朗普不可預測的貿易政策在今年早些時候動搖了市場對美國資產的信心，這反過來又引發了市場對去美元化的擔憂。

景順的全球資產配置研究主管Paul Jackson表示，英鎊正從前英國首相特拉斯的所謂“迷你預算”後的“極低點”恢復。

然而，他同意今年的大部分走勢應歸因於美元疲軟，並指出了英鎊兌歐元卻在貶值的事實。

英鎊還能繼續漲嗎？

“我預計未來這種模式將繼續，美元將隨著美國經濟（以及投資者對美國財政和關稅政策的疑慮）而走弱，而歐元則可能因對即將到來的財政刺激（尤其是在德國）影響的樂觀情緒而走強，”景順的Jackson說。

他認爲，歐洲央行很可能已經完成了本輪週期的大部分貨幣寬鬆政策，而英國央行和美聯儲“還有很多追趕工作要做。”

“在12個月內，我預計英鎊兌美元匯率將在1.40左右，而英鎊兌歐元匯率將在1.15左右（目前爲1.17），”Jackson補充道。

Jackson的預測意味著英鎊兌美元匯率將從當前水平上漲約2.9%。

RBC Brewin Dolphin的Mui表示，未來幾個月英鎊的前景並非特別引人注目，但她指出，從長遠來看，地緣政治的發展可能會催化其進一步上漲。她說，“短期內，由於英國經濟動能放緩以及英國央行有更多降息空間，英鎊的進一步上行空間可能有限，展望未來，英鎊的一個潛在催化劑可能是英國與歐盟關係的改善，特別是如果這能隨著時間推移轉化爲更具體的行動。”

霸菱（Barings）多元資產組的投資經理Brian Mangwiro則持更爲悲觀的看法。

他在週三表示，“我們中期看空英鎊。我們預測六個月內歐元兌英鎊匯率將達到0.875，英鎊兌美元匯率將達到1.30。”

他認爲，宏觀經濟背景並不能證明英鎊兌美元今年的表現是合理的，反而將其歸因於“解放日”後美元拋售的反映。

“在財政大臣裏夫斯的預算案之後，市場對英國曾經過於悲觀，”他補充道。“因此，積極的數據意外對英鎊構成了支持。然而，我們繼續預計英國經濟增長和通脹將放緩；跡象已經顯現，英國央行也承認了這一點。這支持了英國央行進一步降息，並最終對英鎊構成壓力。”

Mangwiro還指出，在他看來，去美元化風險似乎“被誇大了”。

“隨著美國增長前景反彈和企業盈利保持韌性，市場情緒可能會逆轉，”他說。“加上當前極端的美元空頭倉位，這應會支持美元反彈，從而拖累英鎊兌美元走低。”

Chatham Financial EMEA的管理合夥人兼負責人Jackie Bowie將英鎊標記爲“一種儘管在全球外匯市場中扮演著‘超大角色’，卻仍在努力重拾昔日輝煌的貨幣”。在她看來，英鎊的前景是喜憂參半的。

“看看英國的關鍵基本面，我們可以看到一些對英鎊前景感到樂觀的理由，但挑戰也同樣存在，”她通過電子郵件說，並預測在政府支出的支持下，經濟將實現“溫和”增長。她補充道：

“貨幣政策預計將保持英鎊的吸引力，但地緣政治環境將在決定這是否有利於英鎊方面發揮關鍵作用，特別是相對於歐元而言（歐元已從流出美元的資金中受益），美國的貿易政策和地緣政治緊張局勢也構成了下行風險。”