鋼鐵行業前景與政策影響分析

【華泰證券：預期過後，靜待鋼鐵反內卷政策落地】8月7日訊，華泰證券表示，我們認爲，在國內鋼鐵行業自發性減產的推動下，行業景氣已於2024年第三季度觸底；若反內卷政策能推動粗鋼減產，或將錦上添花，進一步助力行業利潤修復。回顧2021年需求下行週期中供給側優化對鋼鐵板塊的驅動路徑，本輪反內卷同樣處於需求下行週期，板塊行情或也將經歷政策預期交易與基本面實質改善兩個階段；25H1主要交易政策預期，靜待減產落地。此外參考日本鋼鐵發展歷程，中國鋼鐵行業的調整或是持久戰。