AI推理算力需求的未來展望與市場趨勢分析

【中金：下半年AI推理的算力需求有望持續爆發】8月14日訊，中金公司研報指出，今年上半年，算力鏈仍是市場投資主線之一，國產算力鏈和海外算力鏈走勢交替。4月中旬以來，海外雲服務大廠資本開支超預期，市場逐步走出“算力通縮”悲觀敘事，核心供應商股價創新高。展望2H25，我們認爲隨著大模型能力不斷增強、越來越多形態的應用場景有望推升AI推理的算力需求持續爆發，帶動AI硬件的需求成長。我們認爲以下趨勢值得關注：1) 國內外算力鏈需求增長確定性提升；2) 網絡在AIDC中的重要性有望提高；3) Agent等AI應用加速落地。此外，“十五五”政策吹風，數字基建、海洋經濟、軍工通信等方向值得關注。