AI產業股東回報能力分析及未來風險探討

【中信證券：AI科技巨頭的股東回報能力面臨持續下降風險】9月3日訊，中信證券研報稱，當前AI產業投入&產出仍處於脆弱平衡之中，難言理想，伴隨AI CAPEX增加，科技巨頭的股東回報能力亦面臨持續下降風險，在收入增長、效率提升、成本投入的三要素體系中，短期AI產業平衡的關鍵在於軟件SaaS商業化的突破。我們毫不懷疑全球AI產業的長期發展前景，但短期脆弱的ROI、龐大的CAPEX投入、應用落地的緩慢等，料使得美股AI算力投資持續保持高波動性，逆向思維爲短期最優策略。