港股市場IPO配售策略探討

【中證協《傳導》：建議IPO配售向核心機構投資者傾斜】9月9日訊，中證協向券商發送了最新一期的內刊《傳導》，本期《傳導》的主題是《港股市場2025年上半年運行情況報告》。《報告》基於對香港市場的理解和觀察，對於進一步推動A股平穩健康運行和註冊制走深走實，提出了建議。《報告》建議，進一步發揮機構投資者專業定價作用，向核心機構投資者傾斜配售。在港股IPO配售環節中，投行和發行人擁有更爲靈活的自主配售權，面向主權和長線基金的配售比例通常顯著高於短期逐利型對沖基金，從而爲公司引入優質長期耐心資本。建議將研究實力強、持有期長、資金體量大的基金、保險、券商、QFII 等機構投資者作爲核心投資者，給予更多配售，更好地發揮IPO價值發現功能。