美國有擔保隔夜融資利率變化與市場流動性現狀分析

【美國有擔保隔夜融資利率大幅飆升破位 凸顯市場流動性緊張】9月16日訊，受國債拍賣結算及企業季度繳稅影響，市場流動性進一步萎縮，本週美國金融系統一項關鍵利率大幅跳升，且突破了美聯儲的目標區間。美國紐約聯邦儲備銀行週二發佈的最新數據顯示，與回購協議市場交易活動掛鉤的隔夜基準利率——有擔保隔夜融資利率（SOFR），截至9月15日升至4.51%，較前一交易日的4.42%顯著上漲，創下自12月31日以來的最大單日漲幅。此次利率上行使得SOFR與有效聯邦基金利率（市場預期政策制定者將於週三將該利率下調25個基點）之間的利差擴大至18個基點，爲12月26日以來的最高水平。當前，美國財政部正重建現金儲備，同時美聯儲持續縮減資產負債表，雙重因素導致銀行與資產管理公司用於同業拆借的隔夜融資利率穩步上升。與此同時，美聯儲一項隔夜貸款工具（長期被視爲衡量融資市場過剩流動性的指標）的使用量已降至四年低點。