瑞士與日本貨幣政策的收益率差異分析

【機構：瑞士和日本收益率差異或令瑞郎走弱，日元走強】9月26日訊，凱投宏觀指出，瑞士央行決定維持利率不變，而日本央行則正謹慎收緊貨幣政策，這一政策分化的局面已導致兩國債券收益率出現背離。展望未來幾年，這種收益率差距可能進一步擴大，進而推動瑞士法郎走弱、日元走強。亞太市場主管托馬斯·馬修斯表示，由於瑞士通脹持續低迷，而日本通脹正逐步上升，“我們認爲，投資者目前低估了瑞士央行未來降息的可能性，同時也嚴重低估了日本央行加息的空間和幅度。”儘管日本退出零利率，但這不太可能削弱日元作爲避險貨幣的地位。因爲日元的避險屬性主要建立在經常賬戶盈餘和淨國際投資頭寸的基本面之上，而這些優勢短期內不會消失。