歐元牛氣沖天！期權交易量碾壓同行，1.20關口勢在必得？

在逾3000億美元的外匯期權市場上，歐元交易量巨大，這是投資者押注歐元漲勢或有延續空間的又一跡象。

彭博彙編的存託信託與清算公司（DTCC）數據顯示，週四3000億美元規模的外匯期權市場中，歐元交易量超560億美元，達日元（130億）的四倍、加元的五倍。

數據顯示，歐元看漲期權（歐元升值時獲利的合約）成爲交易焦點，押注歐元兌美元突破1.20的合約量上週激增，表明資金正湧入歐元多頭策略，因美歐貿易戰與財政擔憂削弱美元需求。

瑞穗證券首席策略師大森翔輝（Shoki Omori）稱：“歐元多頭全速前進，本週期權市場已反映這一趨勢。若特朗普實質性關閉貿易通道，歐元區將成美國之外最大經濟體，投資者將追捧歐元。”

週四歐元兌美元突破1.17，創2021年9月來最高水平，因以伊停火與美聯儲降息預期壓制美元，德國曆史性財政支出計劃亦增強市場信心，讓投資者相信歐洲正擺脫多年停滯。

當然，一些人警告說，歐元的漲勢有失去動力的風險。荷蘭國際集團（ING Groep NV）駐倫敦策略師佩索萊（Francesco Pesole）在一份報告中寫道，歐元兌美元的短期公允價值飆升。他說：“需關稅、美債或美聯儲政策配合，歐元兌美元才能突破1.20。”

儘管如此，期權和投資倉位數據顯示，市場有理由相信歐元將再度上漲。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，資產管理公司對歐元的看漲情緒是自2024年初以來最高的。對沖基金對歐元的看跌情緒也達到自4月以來最低水平。

Convera策略師安東尼奧·魯傑羅（Antonio Ruggiero）指出：“地緣緊張局勢賦予美元的短暫避險支撐已消散，歐元將持續受益於美元悲觀情緒。”

過去一月歐元兌幾乎所有G10貨幣走強，歐元兌美元較2月低點已上漲逾15%。歐洲央行行長拉加德下週在辛特拉的講話或成下一個催化劑。

華僑銀行策略師稱：“歐洲央行寬鬆週期接近尾聲，投資組合流動與美元儲備多元化或利好歐元等替代儲備貨幣。”