今夜非農若重蹈ADP覆轍，摩根大通警告美股或暴跌3%

由於7月4日是假期，本週的非農報告罕見地在週四而非週五發佈。

摩根大通交易部門模擬推演顯示，若週四公佈的就業數據與早前ADP報告的疲軟態勢相似，美國股市很可能出現大幅拋售。

該行美國市場情報團隊週三發佈報告稱，符合預期的就業數據可能推動股市上漲，但下行風險明顯大於上行空間。

根據道瓊斯調查，經濟學家普遍預測6月新增就業崗位11萬個。

摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）則預計新增12.5萬個崗位。該行交易部門設定的基準情景是新增10.5萬至12.5萬個崗位，這將推動標普500指數上漲0.5%至1%。

報告特別指出：“只要非農數據高於10萬，股市仍將獲得支撐。雖然我們視之爲積極信號，但接近預測區間下端的數據可能難以顯著改善市場情緒——尤其是考慮到美聯儲主席鮑威爾此前關於關稅影響將在6-8月數據中顯現的警告。”

週三，在非農數據公佈前，標普500指數創下年內新高。 然而，6月ADP報告顯示私營部門就業減少3.3萬個崗位，這令部分交易員和經濟學家對預測產生動搖。

雖然ADP數據並不總能準確預測美國勞工統計局（BLS）的就業數據，但此次疲軟表現確實強化了經濟可能開始失速的觀點。

摩根大通設定了不同情景下的市場反應：

新增8.5萬-10.5萬：標普500指數可能下跌0.25%-1.5%

低於8.5萬：標普500指數恐暴跌2%-3%

報告警告：“在最壞情況下，市場將面臨滯脹（經濟增長乏力伴隨高通脹）風險，屆時財政和貨幣政策都可能束手無策。”

當然，就業數據也曾有過超預期表現，也可能再次出現這種情況。摩根大通預測：

新增12.5萬-14.5萬：標普500指數或上漲0.75%-1.25%

超過14.5萬：標普500指數漲幅可能擴大至1%-1.5%