戴爾AI服務器熱銷、財報超預期，股價卻下跌：增長背後的雙重現

戴爾(DELL.N)上調了全年業績預期，因爲其AI服務器業務增長超出預期。不過，目前市場對AI相關股票的預期非常高，加之PC業務收入低於預期，也帶來了一定壓力。

一位高管表示，戴爾正面臨“異常強勁”的AI需求。

戴爾預計本財年將出貨價值200億美元的人工智能服務器——這一數據高於早前的預測，也成爲其週四發佈的積極財務前景的主要驅動力。

這家服務器和個人電腦製造商現在預計，到明年1月結束的本財年收入將在1050億到1090億美元之間，而此前的預期是1010億到1050億美元。FactSet追蹤的分析師則預測爲1050億美元。

戴爾的盈利預期也在上升，公司目前預計每股調整後收益爲9.55美元，高於此前預測的9.40美元。

這一最新上調的業績指引是在AI推動下的第二財季表現好於預期之後發佈的，同時也反映出公司對未來繼續保持增長的信心。

不過，投資者似乎期望更高。在盤後交易中，戴爾股價由漲轉跌，下跌了超過5%。這可能反映了當前市場對AI企業的高期望值，儘管今年以來戴爾股價僅上漲了16%，與標準普爾500指數（S&P 500 SPX）漲幅持平。

另一項問題在於，雖然戴爾因快速增長的服務器業務而搭上了AI熱潮，但它同樣銷售個人電腦，而這一業務的表現就不那麼出色。客戶解決方案部門（包括PC和顯示器）的收入爲125億美元，僅比去年增長1%，也低於FactSet預測的129億美元。

但在AI領域，自戴爾開始銷售AI優化服務器以來，其五個季度的商機管道每一季度都在持續增長。戴爾正受益於其業務從大型雲服務提供商進一步拓展到企業和國家級客戶，這兩個領域的銷售機會均實現了兩位數的增長。

公司接下來將這些商機轉化爲訂單和出貨。

在第二財季，戴爾接到了56億美元的AI服務器訂單，延續了第一季度的121億美元。公司在本財年前半年共完成100億美元的AI服務器出貨，超過了去年全年的總量。僅本季度就完成了82億美元的出貨。

戴爾副董事長傑夫·克拉克（Jeff Clarke）在新聞稿中表示：“我們AI解決方案的需求依然異常強勁。”

從財務角度看，戴爾在本季度的核心指標上全面超出預期。公司調整後每股收益爲2.32美元，同比增長19%，創下了創紀錄的298億美元營收，同樣同比增長19%。FactSet追蹤的分析師此前預測分別爲2.29美元和290億美元。