美關稅重擊亞洲 台日韓製造業PMI持續陷緊縮、歐元區意外擴張

美國8月7日實施「對等關稅」措施以來，第一份全球製造業採購經理人指數（PMI）資料出爐，顯示高關稅政策削弱海外需求，重創亞洲製造業。日本、韓國與台灣達49.7、48.3及47.9，持續陷入緊縮，中國回升至50.5，但復甦力道不穩定。相對之下，歐元區意外走出谷底達50.7，創下近三年來，首度跨過50榮枯線恢復擴張。

　美國8月ISM製造業指數將於2日公布，市場預估將自7月的48回升至48.8。聯準會18日清晨公布最新利率決策，預料相關數據將成為FOMC會議前的重要評估依據。

標普全球8月日本製造業PMI終值由初估49.9下修至49.7，雖優於7月的48.9，但仍連兩個月低於50榮枯線，連續13個月處於收縮狀態，出現經濟疲軟跡象。調查顯示，日本8月海外新訂單衰減情況不見改善，還創下去年3月以來最劇烈跌幅，受訪企業稱中國及歐美等主要市場需求減弱。

　韓國8月PMI為48.3，較7月的48略升，但已連續七個月低於榮枯線。產出連續六個月下滑，新出口訂單更是自4月川普宣布關稅以來跌幅最劇。分析師指出，韓國與泰國等依賴對美出口的經濟體正面臨關稅與中國低價競爭的雙重壓力。

　台灣中經院公布，8月製造業PMI微跌至47.9，創2024年4月以來最快緊縮速度。數據顯示，受對等關稅、232條款及終端需求不確定影響，業者態度保守，未來六個月展望指數回跌0.7至37.6。

　中國8月製造業呈現「民間回升、官方仍緊縮」的矛盾。以中小企業為調查樣本的8月標普製造業PMI較上月升1個百分點至50.5，優於市場預期的49.7，創五個月來新高。該數據優於官方統計。中國統計局公布8月份製造業PMI為49.4，較上月升0.1個百分點，但已連續五個月處於收縮區間。

相較亞洲製造業動能受川普關稅政策抑制，歐元區製造業露出復甦曙光。拜內需與產出升溫之賜，8月歐元區製造業活動3年多來首見擴張。8月HCOB歐元區製造業PMI終值，由初估值50.5上調到50.7，高於7月終值49.8，是自2022年中以來，首度跨過50榮枯分界線恢復擴張。（相關新聞見A8）

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