台8月PMI47.9 近17個月新低

中經院1日公布台灣製造業採購經理人指數（PMI）下降0.1至47.9，是2024年4月以來，近17個月最快緊縮速度，顯示在對等關稅和232條款等變數衝擊下，製造業對後續景氣態度依舊保守，短期相關數據恐難撥雲見日。

　中經院表示，美國對等關稅公布後，製造業持續觀望關稅談判細節、232條款實施方式及終端市場需求反應，這三大因素也讓製造業PMI已連續三個月呈現緊縮（低於50）；未來六個月展望指數更連五月緊縮，續跌0.7至37.6。

　五項組成指標中，除供交貨時間為擴張，其餘四項含新增訂單、生產、人力僱用和存貨都持續緊縮。至於六大產業8月僅化學暨生技醫療產業出現擴張，包括電子光學在內的其餘五大產業全數緊縮。

　2、3月受惠AI熱潮，製造業PMI一度達54的擴張水準，隨4月川普宣布對等關稅，市場信心大受打擊，PMI連續多月在榮枯值50上下游移，6月由擴張轉為緊縮後，已連續三個月維持緊縮，且數據呈現連三降的悲觀走勢。

　依中經院季調後的數字，8月PMI較7月僅微降0.1，數值47.9則和2024年3月相同，也就是已創近17個月最快緊縮速度，製造業新增訂單與生產更已分別連續五個月與三個月緊縮。

　中研院經濟所研究員簡錦漢表示，後續PMI走勢仍受兩大不確定性影響，一是對等關稅合法性及川普後續手段，第二是關稅轉嫁效果，例如是進口廠商調高美國當地售價，還是要求出口至美國廠商必須負擔部分關稅成本。

　中經院院長連賢明則分析，成本上升反映至價格一般需三至六個月，現在對等關稅已上路，拉貨紅利也可能逐漸消退，接下來幾個月PMI是會繼續往下走還是持平盤旋，必須再觀察一陣子。

　至於8月未季調的非製造業NMI已連六個月擴張，但指數較7月也下跌2.1至50.7；未來六個月展望指數則回跌1.7至38.9，是連續第六個月緊縮，也是非製造業自2023年6月以來，未來展望指數連續緊縮月份最長的一次。

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