特朗普引發資本大轉向？私募巨頭曝料：亞洲和中東客戶正拋棄美國

據歐洲最大私募市場投資者之一透露，受特朗普政府政策衝擊影響，包括主權基金在內的多家亞洲及中東頂級投資者正要求避開美國資產。

帕特納斯集團（Partners Group）高管向《金融時報》表示，部分基金以關稅或其他潛在貿易、投資限制存在不確定性爲由，要求完全規避在美國的敞口。

“越來越多亞洲投資者將目光投向非美國資產，”這家管理著逾1700億美元資產（其中近半數投向美國）的瑞士機構旗下投資組合解決方案主管羅伯託·卡尼亞蒂（Roberto Cagnati）表示。

“人們對自己的投資對象更爲謹慎，”他在提及中東和亞洲“規模較大”的機構投資者時說道。部分投資者“出於關稅/貿易戰這類明顯的尾部風險考量，要求開設歐元賬戶而非美元賬戶，甚至要求在非美國銀行開立託管賬戶，以防‘局勢徹底失控’”。

卡尼亞蒂表示，這類“我們正在進行的討論”自今年起開始出現，導火索是“美國政府”的政策。該機構進一步澄清，此類對話僅與“少數”客戶開展，其中包括“部分主權財富基金”。

“其結果是，全球金融體系也會因此變得更割裂、一體化程度更低，”卡尼亞蒂補充道，“從經濟層面來看，這種情況必然會帶來代價。”

該機構首席執行官戴維·萊頓（David Layton）表示：“如果人們覺得……政策每年都在變，缺乏穩定性，無法對（投資）進行評估，他們就會轉向其他地區。”

“對美國而言，當下是展現穩定性的關鍵時期，”萊頓稱。他認爲美國有能力做到這一點，但今年新政府推行政策議程的過程中，確實“引發了諸多衝擊”。

他補充道，新政府推行政策議程時出現“衝擊”是“正常現象”。當被問及是否認爲特朗普宣佈關稅、針對美聯儲等舉措屬於正常情況時，萊頓表示：“或許不算正常，但……我確實認爲他上任時帶著明確的議程……可能執行方式讓人有些意外。”他還補充道：“對瑞士來說，無疑是這樣。”

帕特納斯集團私募股權業務主管沃爾夫-亨寧·施耐德（Wolf-Henning Scheider）表示，美國對瑞士徵收高額關稅，將迫使該集團最知名的投資組合企業——豪華手錶製造商百年靈（Breitling）提高在美國的售價，並影響其美國市場銷量。

不過他指出，在該集團重點佈局的四大領域（科技、醫療健康與生命科學、工業、服務業）中，美國仍是“極具吸引力”的資本投放目的地。

“我們樂於在歐洲投資科技領域，但對科技企業（包括中型企業）而言，美國市場規模要大得多……在醫療健康與生命科學領域，美國更是龐大的市場，”施耐德說道。

“對我們而言，美國的吸引力絲毫未減。或許有時更值得關注的是，部分歐洲大型經濟體的增速會如何表現，”他補充道，同時提到德國在2023年和2024年經歷了兩年衰退，“這纔是我們更關注的問題。”