英國資產全線閃崩！發生了什麼？

週二歐盤，由於市場對英國經濟前景的擔憂，疊加全球範圍內債券收益率的普遍上行，英國的長期借貸成本在週二創下了自1998年以來的最高水平。

英國30年期國債收益率進一步飆升至5.68%。受此影響，英鎊兌美元短線下挫70點，失守1.35，最低至1.3381。歐元兌英鎊上漲0.3%至0.86748，爲8月11日以來的最高水平。

英國國債收益率的上升，是主要債券市場借貸成本普遍承壓的體現。在美國，由於特朗普再次攻擊美聯儲，美國國債收益率一直在上升。在德國，政府大幅增加支出的計劃也推高了借貸成本。

英國30年期國債收益率是七國集團中最高的，反映出人們對該國的通脹率、沉重的借貸水平和緩慢的經濟增長的擔憂。

借貸成本的不斷上漲，對英國政府來說是又一個令人頭疼的問題。在即將到來的秋季預算案中，裏夫斯面臨著尋找節約或增稅方案的壓力，以改善英國的財政狀況。

考慮到政府此前因議員的反叛而不得不對福利改革做出180度大轉彎，這在政治上可能會非常困難。德意志銀行宏觀研究主管吉姆·裏德（Jim Reid）表示：“我們正目睹一場緩慢形成的惡性循環：不斷加劇的債務擔憂推高了收益率，從而惡化了債務狀況，這反過來又再次推高了收益率。”

經濟學家們預測，英國將很快需要增稅，以符合政府自己設定的財政規則。借貸成本是英國財政計算的一個關鍵決定因素，這使得裏夫斯和斯塔默都必須看國債收益率的臉色。

傑富瑞歐洲首席經濟學家歐洲首席策略師莫希特·庫馬爾（Mohit Kumar）表示：“增稅是不可避免的，但英國正處於一個增稅可能適得其反的階段。我們依然對英國長期國債持負面態度，並繼續看好收益率曲線的陡峭化。”

爲了重塑政府形象並確保對經濟政策擁有更多影響力，斯塔默在週一宣佈了一系列針對其唐寧街團隊的調整。

荷蘭國際集團（ING）評論說：“請留意英國政府進一步提出的增稅試探性提議，最近一次的提議是在上週五，內容是提高英國銀行業的企業稅。”

市場還將密切關注政府宣佈預算時間表的任何公告，這需要提前10周通知。

荷蘭國際集團補充道：“英國政府仍然處於財政困境，未來幾個月英鎊面臨的風險之一就是‘財政緊縮/貨幣寬鬆’的政策組合。”

英國8月份的PMI製造業指數終值被下調至47.0，爲三個月來的最低水平，低於47.3的初值。

標準普爾全球市場情報總監羅布·多布森（Rob Dobson）指出，儘管產量保持穩定，但他補充說：“商業信心也升至六個月來的高點，這反映了人們希望交易環境開始穩定下來。”

他仍然表達了謹慎態度，並指出了高度的不確定性：“然而，8月份英國製造商的新訂單也出現了大幅下降，總訂單和海外需求均以過去兩年中最快的速度之一下降。”

英國國債的波動也受到全球因素的影響。目前，英國國債正處於長期限債券普遍下滑的中心。此次拋售反映出以養老金基金爲代表的傳統買家對這類證券的需求減弱，以及對結構性通脹將更高企的擔憂。

過去12個月，30年期英國國債的收益率已上升超過100個基點，而可比的美國國債和德國國債收益率僅上升約80個基點。供應壓力也可能對英國國債構成影響。英國本週正在發售一種新的10年期債券，許多策略師預計該債券將於週二發行。