中東衝突只是“障眼法”！美元正迎來最後狂歡？

在美國對伊朗進行軍事打擊後，受益於傳統的避險地位，美元在週一早盤交易中飆升，但分析師們警告稱，這種漲勢可能只是曇花一現。

丹斯克銀行固定收益與外匯研究部的Kirstine Kundby-Nielsen表示：“在美國上週末襲擊伊朗後，中東危機的升級預計將導致市場出現一些傳統的避險效應，例如油價上漲、股價下跌和美元走強。”

儘管出現了初步反彈，但華爾街中日益形成的共識表明，美元的強勢可能只是暫時的。

一些分析師表示，中東衝突只是掩蓋了對美國財政政策、貿易戰以及國際對美國資產需求減弱的擔憂，一旦由危機驅動的即時需求消退，這些問題可能會重新成爲焦點。反映長期擔憂的是，美元指數今年已下跌超過8%。

美元的短期強勢與市場對伊朗可能如何報復的恐懼有關，其中對重要石油運輸通道霍爾木茲海峽被關閉的擔憂首當其衝。

然而，加拿大皇家銀行資本市場的分析師警告稱，情況更爲複雜，並指出伊朗擁有“打擊個別油輪和關鍵港口”的非對稱能力。

前中央情報局（CIA）分析師、現加拿大皇家銀行分析師Halima Croft在給客戶的報告中寫道，“因此，我們不認爲在水道問題上這是一個‘要麼完全關閉，要麼什麼都不做’的情景，伊朗可能會部署其非對稱能力，以提高美以聯合行動的經濟成本。”

瑞穗銀行EMEA地區FICC策略主管Jordan Rochester在談到霍爾木茲海峽被關閉的可能性時，也表達了一些樂觀情緒。

他在週一早間的報告中說，“這是一個大膽的判斷，但我懷疑霍爾木茲海峽會被封鎖，不過我們將能避免賣方吹捧的每桶100-130美元的油價，美國也可能已將能源基礎設施作爲其支持以色列的紅線。”

然而，一個關鍵的避險需求指標——美國國債市場似乎通過其異常平淡的反應，講述了一個完全不同的故事。

一場全球危機通常會使投資者湧向美國政府債券，但丹斯克銀行的Kundby-Nielsen表示，“考慮到鉅額的貿易逆差、關稅以及因寬鬆財政政策可能導致的美債供應增加，對美國國債的影響則更不確定”。

一場全球貿易戰正在加劇這些財政擔憂。

隨著7月9日關稅暫緩期滿的最後期限臨近，美國正威脅對來自歐盟的大部分進口商品徵收高達50%的關稅。

麥格理的貨幣和利率策略師Thierry Wizman和Gareth Berry在6月20日一份於美國襲擊伊朗前發佈的客戶報告中說，“就美元而言，我們懷疑如果沒有這場戰爭，美元本會走低，這主要是因爲有關美國進口關稅的消息不是特別好，而且來自美國以外的數據雖然疲軟，但並未顯示出相對於美國會進一步惡化，”

美國銀行的外匯策略師也指出，投資者正在大舉押注美元下跌，這爲該貨幣的任何下行趨勢增添了動力。

根據6月16日發佈的美國銀行全球基金經理調查，基金經理們當時認爲做空美元是第三擁擠的交易，儘管該調查是在美國捲入中東衝突之前進行的。