MSCI季度調整＋232調查結果揭開後 3靠山對台股吹東風

台股1日開低走高，終場僅小跌0.46％，對等關稅最大變數暫消後市場鬆口氣，接下來有MSCI季度調整、232調查結果相繼公布，法人認為，市場壓抑氣氛會延續幾天，但悶鍋鍋蓋就要揭開，再來靠權值、高價與強勢股三股力量，把資金導回基本面，台股就要吹起東風。

　MSCI8日公布調整結果，本次為季度調整，權重變化原本就較半年度調整小，法人研究機構估計，本次指數權重調整應介於小升、小降之間，不會對台股資金流產生過多影響；其次，市場等待232調查結果，關乎台灣最重要半導體產業稅率，法人資金將以此為大部位資金的操作依歸。

　PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜說，與台股高度連動的半導體、伺服器、藥品原料、關鍵零組件、礦產與化工材料等台灣主力輸美商品，不在本次新的對等關稅範疇，須聚焦232調查結果，台灣能否爭取到相較韓、歐等的半導體關稅待遇更佳的最惠國條款，才是關鍵。

　大型金控旗下投顧研究機構初步研判，裸晶形式出貨到美國比重低，課稅影響亦不大，成品課稅影響則較大。而歐盟半導體設備大廠艾斯摩爾免稅，是美國不願墊高到美國設廠的成本，因此對美國設半導體廠有無助益是重大考量。其他國家如日、韓、台灣的半導體廠，會否因為在美投資金額大小而有稅率上差別，值得留意。

　台股背後靠山為AI需求龐大，帶動權值股、高價股、人氣股多點開花。摩根士丹利證券指出，Google今年資本支出由750億美元上調至850億美元，預期2026年資本支出將走高，正向展望有助提高市場對雲端服務供應商（CSP）對AI支出續航力信心。

　最大權值股台積電身為AI供應鏈要角，才刷新歷史天價、最高觸及1,165元，國際資金4月23日開啟波段買超，共回補40.57萬張，迄今未見反轉出脫跡象。高價股則由股后世芯-KY領銜上攻，緯穎、川湖等AI大將積極跟進，19千金部隊有望進一步招兵買馬。人氣族群如：PCB／銅箔基板（CCL）、觸底強彈的ABF等，幾乎全與AI伺服器相關，大型機構研究部門主管說，第三季是AI大旺季，營運表現會愈亮眼，基本面給足股價底氣。

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