【群益獨家觀點】美國小非農疲弱引擔憂，重磅就業數據即將公布！
美債
美國小非農數據表現偏弱，加大市場對就業市場擔憂的情緒，但八月ISM服務業指數意外強勁，顯示美國經濟仍有韌性，美債殖利率偏弱震盪，須關注本日美國八月新增非農數據。美國新增非農人數前值大幅下調，顯示勞動市場較原先預期疲弱。物價溫和增長但商品價格持穩，顯示關稅政策未如預期造成通膨加劇，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示就業市場處於不尋常的平衡狀態，而關稅對通膨影響可能是暫時性的。
市場預期2025年共降息約兩碼:
美元指數
美國小非農數據表現偏弱，加大市場對就業市場擔憂的情緒，但八月ISM服務業指數意外強勁，顯示美國經濟仍有韌性，美元指數橫盤震盪，須關注本日美國八月新增非農數據。美國新增非農人數前值大幅下調，顯示勞動市場較原先預期疲弱。物價溫和增長但商品價格持穩，顯示關稅政策未如預期造成通膨加劇，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示就業市場處於不尋常的平衡狀態，而關稅對通膨影響可能是暫時性的。
歐元
歐元區通膨升溫支持歐央九月會議維持利率不變，歐元走勢橫盤震盪，須關注本日歐元區第二季GDP終值數據。歐元區物價目前維持在央行目標區間，通膨壓力在已開發國家中相對溫和。經濟受到美國貿易戰影響，其中主要經濟體德國第二季經濟步入萎縮，但其擴大財政支出刺激經濟的效果有望在明年出現。歐洲央行本次寬鬆週期降息八碼開始放慢步調，需要更多時間觀察美國關稅政策帶來影響，而目前利率限制性較低有助經濟成長。
日元
日本七月薪資增速創七個月最快，實質薪資也出現今年首次上漲，有望使日本通膨維持在央行目標之上，支持日本央行進一步緊縮有利日圓，須關注下週一日本第二季GDP終值數據。日本就業市場持續緊俏，使薪資增速持續偏高。通膨受到薪資壓力以及食品價格上行影響，目前維持在央行目標之上。第二季經濟增速表現超預期，顯示在美國關稅壓力下日本經濟仍有韌性。日本央行表示若經濟符合預期將會進一步緊縮，目前仍需觀察美國關稅政策對經濟的影響。
英鎊
- 八月建築業PMI為45.5高於預期。
- 八月製造業PMI終值47.0低於預期，服務業PMI終值54.2高於預期。
- 八月全國房價指數年增率2.10%低於預期，月增率-0.10%低於預期。
- 七月CPI年增率3.80%高於預期，月增率0.10%高於預期。
- 第二季GDP年增率初值1.20%高於預期，季增率初值0.30%高於預期。
英國央行行長表示對十一月的降息前景感到懷疑，暗示對過快降息持謹慎態度，英鎊橫盤震盪，須關注本日英國七月零售數據。
加拿大幣
- 加拿大七月貿易收支-49.4億加幣高於預期。
- 第二季勞工生產力季增率-1.00%低於預期。
- 加八月製造業PMI為48.3高於前值。
- 六月GDP月增率-0.10%低於預期。
- 第二季GDP季增年率-1.60%低於預期。
加拿大第二季意外出現近兩年首次萎縮，主要受到與美國的貿易戰影響，加幣持續偏弱，須關注本日加拿大八月就業數據。
澳幣
- 七月商品及服務貿易收支73.10億澳幣高於預期。
- 第二季GDP年增率1.80%高於預期，季增率0.60%高於預期。
- 八月服務業PMI終值55.8高於初值。
- 七月營建許可月增率-8.20%低於預期。
- 第二季企業淨利潤季增率-2.40%低於預期。
澳洲第二季經濟表現超預期，支持澳洲央行貨幣政策維持謹慎有利澳幣，須關注下週二澳洲八月NAB企業信心指數數據。
人民幣
- 八月標普製造業PMI為50.5高於預期，服務業PMI為53.0高於預期
- 八月官方製造業PMI為49.4低於預期，服務業PMI為50.3高於預期。
- 一至七月工業利潤年增率-1.70%高於前值。
- 七月失業率5.20%高於預期。
- 一至七月零售銷售年增率4.80%低於預期。
中國八月官方採購經理人指數顯示經濟尚未擺脫疲軟，製造業萎縮非單純由天候因素影響，但近期中國股市的強勁可能使央行觀望，人民幣橫盤震盪，須關注下週一中國八月貿易數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
|
公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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|
9月1日 |
07:00 |
澳洲八月製造業PMI終值 |
53.0 |
NA |
52.9 |
|
07:50 |
日本第二季企業資本支出年增率 |
7.60% |
6.10% |
6.40% |
|
|
08:30 |
日本八月製造業PMI終值 |
49.7 |
NA |
49.9 |
|
|
09:30 |
澳洲七月營建許可月增率 |
-8.20% |
-5.00% |
11.90% |
|
|
09:30 |
澳洲第二季企業淨利潤季增率 |
-2.40% |
1.10% |
-1.00% |
|
|
09:45 |
中國八月標普製造業PMI |
50.5 |
49.8 |
49.5 |
|
|
14:00 |
英國八月全國房價指數年增率&月增率 |
2.10%&-0.10% |
2.70%&0.10% |
2.40%&0.60% |
|
|
15:50 |
法國八月製造業PMI終值 |
50.4 |
49.9 |
49.9 |
|
|
15:55 |
德國八月製造業PMI終值 |
49.8 |
49.9 |
49.9 |
|
|
16:00 |
歐元區八月製造業PMI終值 |
50.7 |
50.5 |
50.5 |
|
|
16:30 |
英國八月製造業PMI終值 |
47.0 |
47.3 |
47.3 |
|
|
17:00 |
歐元區七月失業率 |
6.20% |
6.20% |
6.20% |
|
|
9月2日 |
17:00 |
歐元區八月CPI&核心CPI年增率初值 |
2.10%&2.30% |
2.10%&2.20% |
2.00%&2.30% |
|
17:00 |
歐元區八月CPI月增率 |
0.20% |
0.10% |
0.00% |
|
|
21:30 |
加拿大八月製造業PMI |
48.3 |
NA |
46.1 |
|
|
21:45 |
美國八月製造業PMI終值 |
53.0 |
53.3 |
53.3 |
|
|
22:00 |
美國七月營建支出月增率 |
-0.10% |
-0.10% |
-0.40% |
|
|
22:00 |
美國八月ISM製造業指數 |
48.7 |
49.0 |
48.0 |
|
|
9月3日 |
07:00 |
澳洲八月服務業PMI終值 |
55.8 |
NA |
55.1 |
|
08:30 |
日本八月服務業PMI終值 |
53.1 |
NA |
52.7 |
|
|
09:30 |
澳洲第二季GDP年增率&季增率 |
1.80%&0.60% |
1.60%&0.50% |
1.30%&0.20% |
|
|
09:45 |
中國八月標普服務業PMI |
53.0 |
52.5 |
52.6 |
|
|
15:50 |
法國八月服務業PMI終值 |
49.8 |
49.7 |
49.7 |
|
|
15:55 |
德國八月服務業PMI終值 |
49.3 |
50.1 |
50.1 |
|
|
16:00 |
歐元區八月服務業PMI終值 |
50.5 |
50.7 |
50.7 |
|
|
16:30 |
英國八月服務業PMI終值 |
54.2 |
53.6 |
53.6 |
|
|
20:30 |
加拿大第二季勞工生產力季增率 |
-1.00% |
-0.20% |
0.20% |
|
|
22:00 |
美國七月工廠訂單月增率 |
-1.30% |
-1.30% |
-4.80% |
|
|
22:00 |
美國七月JOLTS職缺數(百萬人) |
7.181M |
7.380M |
7.357M |
|
|
9月4日 |
02:00 |
美國聯準會褐皮書 |
NA |
NA |
NA |
|
09:30 |
澳洲七月商品及服務貿易收支(十億澳幣) |
7.310B |
4.900B |
5.366B |
|
|
16:30 |
英國八月建築業PMI |
45.5 |
45.0 |
44.3 |
|
|
20:15 |
美國八月ADP新增就業人數(千人) |
54K |
68K |
106K |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數 |
237K&1,940 |
230K&1,959K |
229K&1,944K |
|
|
20:30 |
美國第二季非農生產力季增率終值 |
3.30% |
2.70% |
2.40% |
|
|
20:30 |
美國第二季勞工成本季增率終值 |
1.00% |
1.20% |
1.60% |
|
|
20:30 |
美國七月貿易收支(十億美元) |
-78.3B |
-77.9B |
-60.20B |
|
|
20:30 |
加拿大七月貿易收支(十億加幣) |
-4.94B |
-5.30B |
-5.98B |
|
|
21:45 |
美國八月服務業PMI終值 |
54.5 |
55.4 |
55.4 |
|
|
22:00 |
美國八月ISM服務業PMI |
52.0 |
51.0 |
50.1 |
|
|
9月4日 |
07:30 |
日本七月家庭支出年增率 |
1.40% |
2.30% |
1.30% |
|
07:30 |
日本七月勞工收入年增率 |
4.10% |
3.00% |
3.10% |
|
|
14:00 |
英國七月零售&核心零售銷售年增率 |
|
1.30%&1.10% |
1.70%&1.80% |
|
|
14:00 |
英國七月零售&核心零售銷售年增率 |
|
0.40%&0.30% |
0.90%&0.60% |
|
|
14:00 |
德國七月工廠訂單月增率 |
|
0.50% |
-1.00% |
|
|
17:00 |
歐元區第二季GDP年增率&季增率終值 |
|
1.40%&0.10% |
1.40%&0.10% |
|
|
20:30 |
美國八月新增非農人數(千人) |
|
75K |
73K |
|
|
20:30 |
美國八月失業率 |
|
4.30% |
4.20% |
|
|
20:30 |
美國八月平均薪資年增率 |
|
3.70% |
3.90% |
|
|
20:30 |
加拿大八月失業變動(千人) |
|
10.0K |
-40.8K |
|
|
20:30 |
加拿大八月失業率 |
|
7.00% |
6.90% |
|
|
22:00 |
加拿大八月Ivey PMI |
|
NA |
55.8 |
|
