【群益獨家觀點】新政權想像空間升溫，日經攻上歷史高檔

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9/9(週一)日本股市在政治事件推動下走揚，東證33行業全部上漲，日經上漲1.45%收43,644點、東證上漲1.06%收3,138點。石破茂宣布辭任自民黨總裁並不再角逐下任總裁，被視為承擔2024年眾議院與2025年參議院選舉失利的政治責任，此舉引發市場對接任者將採財政擴張政策的期待。同時日本第二季GDP成長率自季增0.3%上修至0.5%，景氣在關稅干擾下仍保持擴張動能。政治與基本面雙重利多帶動資金回籠風險資產，出口、商社等類股亦受日圓貶值走強。

接下來市場目光聚焦接任者人選，由於首相石破茂屬於任期中途辭職，可能採簡易投票模式，由國會議員與每個都道府縣代表3人來選出，不過亦不排除全面投票的可能。從2024年總裁選舉的結果觀察，高市早苗與小泉進次郎是最有可能的候選人，高市延續安倍經濟學，主張持續貨幣寬鬆與大規模財政刺激；小泉則在年輕世代具號召力，以結構改革及財政收支平衡立場為主。

短期而言，政治不確定性升高雖可能帶來波動，但市場主流解讀是「任何結果都將導向更高的公共支出」。這種結構性的政策氛圍與景氣數據相互配合，帶動日經攻上歷史高檔。目前的關注重點在於接任總裁的政策能否兼顧穩健與擴張，並影響日央的決策，以確保資本市場穩定。

• 索思未來科技(Socionext)(6526) +7.97%：受麥格理(Macquarie)上調評級及目標價，麥格理分析師表示公司預計將拓展資料中心的新訂單，並在汽車領域的既有優勢基礎上持續擴展。
• 馬自達(7261) +7.15%：受美國確立汽車關稅利多，花旗上調評級及目標價。

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【類股表現】