高盛調整龍湖集團目標價及盈測分析

【高盛：降龍湖目標價至12.5港元 上半年毛利率承壓】9月2日訊，高盛研究報告指，撇除外匯及物業重估影響後，龍湖集團(00960.HK)上半年核心利潤按年下跌71%至13.8億元人民幣，略低於公司盈警的70%跌幅，主要因開發物業毛利率急劇惡化，按年下降7個百分點至0%，導致該業務上半年錄得26億元淨虧損。展望未來，該行料開發物業毛利率可能持續承壓，因管理層表示上半年已銷售但未入賬的項目毛利率偏低，以及下行週期前獲取的項目仍佔未售土地儲備約80%。該行對其2025至27年各年核心盈測分別下調至33億、50億及62億元，目標價由13.5港元降至12.5港元，相當於預測每股資產淨值折讓25%，評級“買入”。