花旗對甲骨文評級及目標價調整分析

【花旗將甲骨文(ORCL.N)評級升爲買入 目標價升至410美元】9月11日訊，花旗發表研究報告，將甲骨文(ORCL.N)評級從中性升爲買入，因此前首季創歷史紀錄的訂單表現，增強了該行對其AI業務持久性和盈利能力的信心。其首季3300億美元以上的訂單令人驚豔，並伴隨基礎設施即服務（IaaS）收入的大幅上調（未來三年增長6倍至1140億美元，高於該行預估的870億美元）。花旗續指，對甲骨文盈利能力的擔憂也得到更好解決，公司指引2026財年的EBIT增長爲中十位數，高於該行預估的6%。基於該行對AI基礎設施需求的正面看法，花旗認爲甲骨文股價仍有上行空間，未來幾年收入和淨利的增長將顯著加速，進一步確立甲骨文作爲獨特的大型AI贏家地位。花旗表示，在令人驚豔的訂單數字和遠超預期的盈利展望後，大幅上調預估，特別是2028財年的IaaS、總收入、每股盈利分別上調52%、23%、24%。監於AI基礎設施的短期需求和RPO的顯著增長，目標倍數增至37倍。因此，將目標價從240美元上調至410美元；目標價基於2028財年非GAAP每股盈利11.11美元的約37倍市盈率。