鮑威爾力挺！美聯儲提議放寬強化補充槓桿率要求，大銀行“鬆綁”

美聯儲公佈了其計劃放寬一項重要資本規則的提案，大型銀行此前稱該規則限制了它們持有更多美國國債並在29萬億美元市場中充當中介的能力。

美聯儲於當地時間週三投票提議修改所謂的強化補充槓桿率（ESLR），該規則適用於美國銀行、摩根大通和高盛集團等美國大型銀行。

美聯儲提議把控股公司根據該比率的資本要求從目前的5%降至3.5%至4.5%的範圍，其銀行子公司的這一要求將從6%降至相同範圍。

美聯儲主席鮑威爾表示，鑑於銀行資產負債表上相對安全資產的規模顯著增加，美聯儲重新考慮相關規則是審慎之舉。

聲明顯示，美聯儲理事巴爾、庫格勒反對上述擬議改革。兩人都表示，這不可能有助於美國國債市場，尤其是在壓力時期。

巴爾認爲該計劃將削弱ESLR，並使美國全球系統重要性銀行的銀行級資本減少2100億美元，大大增加銀行倒閉的風險。

而美聯儲理事鮑曼則表示，調整措施將增強美國國債市場的韌性，減少市場失調。

週三的提案是銀行的部分勝利，銀行曾呼籲美聯儲將美國國債等某些資產排除在ESLR的計算之外。該行業一直在推動特朗普政府放寬監管。

該槓桿比率於2018年生效，對所有資產一視同仁，旨在作爲其他資本規則的支持，這些規則根據不同貸款和債券的可感知風險給予不同權重。政策制定者表示，對一些銀行來說，ESLR比那些風險加權法規更加嚴格，這意味著它可能會限制銀行在壓力時期增持美國國債的能力。批評修改ESLR規則的人質疑銀行是否會真正利用增加的靈活性來購買國債。

拜登時代的財政部官員斯蒂爾（Graham Steele）說：“監管機構面臨的挑戰是，如何在確保銀行能夠支持國債市場的同時，又不危及金融穩定或允許銀行將多餘資本分配給股東這一狹隘的問題。”

他說，監管機構應考慮更有針對性的解決方案，以緩解市場問題。

美聯儲的工作人員表示，該提案將使八大銀行的資本要求總額減少130億美元。根據美聯儲的提議，大銀行的總損失吸收能力要求將下降5%。

爲應對新冠疫情危機引發的經濟和金融動盪，美聯儲在2020年暫時放寬了該槓桿比率，目的是釋放對消費者和企業的貸款。這項豁免已於2021年3月到期，它允許銀行持有更多的美國國債，而不會影響其槓桿比率。

鮑曼在本週早些時候的一次演講中說：“我們不知道究竟是什麼情況可能導致未來的壓力事件，也不知道它將如何表現，繼續對交易商的中介能力施加不正當的限制可能會加劇這一關鍵市場未來的壓力事件。但我們確實知道，這些事件已經引起了人們對美國國債市場彈性的擔憂。”

鮑威爾支持修訂補充槓桿率標準，以幫助加強銀行作爲國債市場中介的作用。他週二對衆議院金融服務委員會成員說：“當槓桿率具有約束力時，就會阻礙銀行從事低利潤率、相當安全的活動，比如國債市場中介。”