【群益獨家觀點】風險偏好回升，美科技股上漲帶動日股強彈

【日經日k】

週四（09/04）日股在美國科技股強勁反彈的帶動下明顯走高。前一天Google的上漲推升科技板塊情緒，加上美國 7 月 JOLTS 職缺數創近十個月新低，進一步強化市場對降息的預期，投資人風險偏好回升，帶動亞股普遍反彈。日本市場中，半導體設備與電纜股表現突出，軟銀（9984）大漲 6.45%，成為指數貢獻度最高的個股，愛德萬測試（6857）上漲 4.72%，電纜股藤倉（5803）則因瑞穗證券上調目標價而大漲 5.12%。同時，日本30年期國債標售順利，稍微緩解市場對日本財政惡化的疑慮，收益率曲線惡化趨勢放緩，使得金融權重股反彈，推升大盤走勢。

另一方面，川普於 09/04 簽署行政命令，正式實施美日貿易協議。根據協議，美方將對包括汽車及零組件在內的多數日本產品徵收最高 15% 的關稅，同時取消部分涉及飛機、飛機零部件及學名藥原料的關稅。由於日本先前公布的貿易數據已顯示汽車及相關零件對美出口大幅下降，此次協議落地有望改善出口動能。不過需注意，15% 的關稅水準仍高於對等關稅實施前的水準，潛在壓力不容忽視。

雖然近期風險情緒回暖，但資金面仍存在隱憂。財務省最新數據顯示，外資已連續兩週賣超日股，雖多屬季節性調整，但外資仍是今年推動日股創高的重要力量，若資金未回流，後續上漲動能有限。此外，日本首相石破茂的政局不穩再度升溫，以及美國聯準會理事庫克與川普之間的官司糾紛，仍可能對投資人情緒造成不確定影響，需持續關注。

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