【群益獨家觀點】025/09/08週報

【群益獨家觀點】2025/09/08週報

本週關注焦點：

美國將公布 8 月 CPI 與 PPI，成為聯準會 9 月會議降息幅度的關鍵依據，市場將關注 CPI 是否大幅高於預期，從而改變降息方向；財政部大量發債可能抽緊流動性；蘋果秋季發表會與國際半導體展將左右 AI 與半導體板塊，市場期待 iPhone 17 系列與多項硬體更新；歐洲央行利率決策與中國通膨數據則影響區域資金流向。同時，PCB 產業鏈面臨供給擴張壓力，軍工與營建族群因政策與展會有望接棒，原油旺季結束承壓，而黃金、銅與農產品則展現相對韌性。歐洲央行將公布利率決策，雖預期維持存款利率在 2%，但市場關注後續指引；英國 GDP、日本二季 GDP 修正與中國 CPI、PPI 也將影響區域市場。外部風險方面，美國法院對川普時期關稅的裁定加深不確定性，美債長天期殖利率一度突破 5%，再度加重股市壓力。

• 降息與財政融資如何與股債商品協同作用。

• AI 題材獨強下，哪些板塊值得迴避，哪些政策受惠族群值得提前布局。

• 黃金、銅、農產品等商品存在哪些佈局機會。