德國股市估值與盈利增長的關聯性探討

【德國股市溢價過高，投資者亟需利潤佐證其合理性】8月29日訊，德國股市估值已遠超歷史水平，因此一些投資者表示，在創紀錄的漲勢獲得新的動能之前，大規模刺激支出需要體現在企業利潤上。德國總理領導的政府承諾在基礎設施和國防支出方面投入數千億歐元，德國DAX指數今年已經飆升21%。該基準股指目前的預期市盈率接近16倍，高於過去10年13倍的平均水平，接近2009年以來相對於歐洲股市的最高溢價。Rathbones資產管理公司的基金經理威爾·麥金託什-懷特表示：“我對德國各地發生的重新評級持謹慎態度。危險在於，目前的估值反映了對盈利增長的過度樂觀。”