二季度汽車板塊營收增長與市場趨勢分析

【華泰證券：二季度汽車板塊營收穩健增長，佈局政策支撐下的旺季行情】9月16日訊，華泰證券研報表示，二季度汽車板塊營收同環比+9.0/16.6%，乘用車銷量穩增，批發量/零售量環比+11%/13%，乘用車板塊營收同環比+11%/22%，二季度淨利率同環比-1.4/ -0.8pct，或系自主品牌競爭白熱化，新車讓利消費者等因素暫影響盈利能力。二季度乘用車板塊應收賬款週轉天數同環比均有所降低，帶動經營現金流同環比淨增加252/972億元；零部件板塊二季度應收賬款週轉天數環比略降，賬期收縮利好尚未完全體現在報表端。以舊換新政策或有力支持金九銀十旺季銷售。關注催化密集的智能化零部件、原材料價格回落利好的輪胎以及出口表現優異的摩托等子板塊。