美聯儲FOMC聲明及鮑威爾發佈會重點整理

【整理：美聯儲FOMC聲明及鮑威爾發佈會重點一覽】FOMC聲明及經濟預期：
1. 聲明概述：降息25個基點至4.00%-4.25%，重啓自去年12月以來暫停的降息步伐。理事米蘭認爲應降息50個基點。
2. 利率前景：點陣圖預計今年將再降息兩次。一位官員預計年內將累計降息150個基點，一位官員（非票委）認爲今年不應降息。2025、2026、2027年底聯邦基金利率預期中值下調至3.6%、3.4%、3.1%。
3. 就業市場：就業方面的下行風險已上升，此前表述爲“勞動力市場狀況仍然穩固”。未來兩年失業率預期中值下調至4.4%和4.3%。
4. 通脹前景：通脹有所上升，仍處於“略高”水平。2026年底PCE和核心PCE通脹預期上調至2.6%。
5. 經濟前景：將2025、2026、2027年底GDP增速預期中值上調至1.6%、1.8%、1.9% ，2028年底GDP增速預期中值爲1.8%。
鮑威爾發佈會：
1. 利率前景：此次降息是一次風險管理降息，沒有必要快速調整利率。將逐次會議作出決策，關注數據。勞動力市場的下行風險是今天決定的重點。
2. 通脹前景：通脹近期有所上升，仍略微偏高。8月份整體PCE同比或上漲2.7%，核心PCE較去年同期上漲2.9%。通脹風險傾向上行。基準情景是關稅對通脹的影響是短暫的。關稅對核心PCE物價指數貢獻0.3-0.4個百分點。
3. 經濟前景：經濟增速有所放緩，主要反映出消費者支出減速。關稅轉嫁至消費者的情況已經出現，但比預期的要小。勞動力市場面臨下行風險。年度就業數據修訂幾乎完全符合預期，修訂後的就業數據意味著勞動力市場不再穩固。
4. 政治因素：堅定致力於美聯儲的獨立性。在回應米蘭對利率決議的影響時表示，單個投票成員能夠產生影響的唯一方式是提出極具說服力的論點。沒有考慮以其他方式納入“第三使命”。
5. 市場反應：利率決議公佈至鮑威爾講話期間，黃金大幅波動，創下3707新高後一路跌去60美元、美元與美債收益率先跌後漲，美元一度重新站上97，美債2y則抹去超7個基點的跌幅、美股先衝高後大幅回落，隨後維持小幅跌勢。
6. 最新預期：截止發稿，利率期貨定價今年仍有45個基點的降息幅度，明年有約72個基點的降息幅度，10月美聯儲按兵不動的概率爲13.3%。