金融總量指標增長的政策影響分析

【中金：金融總量指標的合理增長仍然有賴於財政政策加碼】10月16日訊，中金研報稱，9月新增信貸同比少增，但調整置換債影響後，信貸可能沒有數據顯示得那麼弱。另一個值得關注的現象是M1增速明顯超出市場預期。我們認爲把這兩個現象聯繫起來的角度是政策溫和發力：作爲準財政政策的政策性金融工具近期開始落地，9月財政存款投放亦較快；此外，一線城市放寬地產政策也支撐了居民中長期貸款韌性。向前看，金融總量指標的合理增長仍然有賴於財政政策加碼。