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2025-10-16
臺積電第三季業績亮眼及未來展望分析
【整理：臺積電Q3淨利創新高 財報與電話會看點一覽】
1. 業績再創新高：2025年Q3營收9899.2億新臺幣，上年同期7596.92億新臺幣。Q3淨利潤4523億新臺幣，創下公司紀錄新高，同比增長39%。
2. 展望超乎預期：預計第四季度銷售額322億美元至334億美元，市場預期爲312.3億美元；預計第四季度毛利率爲59%-61%（第三季度爲59.5%）；預計2025年資本支出爲400億至420億美元（此前預測爲380億至420億美元）。
3. 先進製程主導：3納米制程出貨佔臺積電2025年第三季晶圓銷售金額的23%，5納米制程出貨佔全季晶圓銷售金額的37%；7納米制程出貨則佔全季晶圓銷售金額的14%。總體而言，先進製程（包含7納米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的74%。
4. . 製程按時推進：2納米制程本季度晚些時候將實現量產，A16製程在明年下半年有望實現量產。仍在努力於2026年提升Cowos（一種先進的半導體封裝技術，能夠將多個芯片集成在一個基板上，廣泛應用於高性能計算和人工智能等領域）產能。
5. 信心風險並存：人工智能市場發展非常積極，仍認爲人工智能需求保持強勁，我們對人工智能這一大趨勢的信心正在增強。關稅可能帶來的影響存在風險。在制定2026年業務計劃時將保持謹慎。目前AI芯片前後段產能均極爲喫緊，公司正全力擴充供應，預期2026年前AI相關產能仍難以完全滿足需求。
6. 全球積極佈局：①繼續加快我們在亞利桑那州的產能擴張，即將在亞利桑那州拿下第二塊大型土地，助力我們的擴張計劃；②在日本，第二座晶圓廠已開工建設；③在德國業務進展順利；④在臺灣正籌備多期2納米晶圓廠建設。
1. 業績再創新高：2025年Q3營收9899.2億新臺幣，上年同期7596.92億新臺幣。Q3淨利潤4523億新臺幣，創下公司紀錄新高，同比增長39%。
2. 展望超乎預期：預計第四季度銷售額322億美元至334億美元，市場預期爲312.3億美元；預計第四季度毛利率爲59%-61%（第三季度爲59.5%）；預計2025年資本支出爲400億至420億美元（此前預測爲380億至420億美元）。
3. 先進製程主導：3納米制程出貨佔臺積電2025年第三季晶圓銷售金額的23%，5納米制程出貨佔全季晶圓銷售金額的37%；7納米制程出貨則佔全季晶圓銷售金額的14%。總體而言，先進製程（包含7納米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的74%。
4. . 製程按時推進：2納米制程本季度晚些時候將實現量產，A16製程在明年下半年有望實現量產。仍在努力於2026年提升Cowos（一種先進的半導體封裝技術，能夠將多個芯片集成在一個基板上，廣泛應用於高性能計算和人工智能等領域）產能。
5. 信心風險並存：人工智能市場發展非常積極，仍認爲人工智能需求保持強勁，我們對人工智能這一大趨勢的信心正在增強。關稅可能帶來的影響存在風險。在制定2026年業務計劃時將保持謹慎。目前AI芯片前後段產能均極爲喫緊，公司正全力擴充供應，預期2026年前AI相關產能仍難以完全滿足需求。
6. 全球積極佈局：①繼續加快我們在亞利桑那州的產能擴張，即將在亞利桑那州拿下第二塊大型土地，助力我們的擴張計劃；②在日本，第二座晶圓廠已開工建設；③在德國業務進展順利；④在臺灣正籌備多期2納米晶圓廠建設。
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