瑞銀對中國人壽的最新預測與目標價調整分析

【瑞銀升中國人壽港股目標價至29港元 上調稅後淨利潤預測】10月20日訊，瑞銀研究報告指，中國人壽(02628.HK)發盈喜，料今年首三季稅後淨利潤將按年升50%至70%，達1,570億至1,780億元人民幣，遠高於市場預期；其中第三季稅後淨利潤按年升75%至106%，主要因投資收入大幅增長及保險服務業務復甦推動。該行估算首三季新業務價值(VNB)將按年增36%，相較上半年增幅爲20%，反映第三季增長勢頭強勁。股息方面，雖然預期全年稅後淨利潤將表現強勁，但該行認爲股息不會以同等幅度增長，因集團目標股息穩定增長。假設股息提高10%至30%，H股股息收益率將達3.4%至4%。基於盈喜、資產管理規模擴大及利率上升，該行將國壽2025至2027年稅後淨利潤預測分別上調79%、23%及24%；瑞銀將中國人壽目標價由27.4港元升至29港元，維持買入評級。