瑞銀調整中國聯通目標價及評級分析

【瑞銀降中國聯通港股目標價至11港元 維持買入評級】10月23日訊，瑞銀髮表報告指，中國聯通(00762.HK)2025年第三季服務收入爲833億元人民幣，按年增長0.2%；EBITDA爲254億元，按年增長0.1%。在宏觀逆風環境下，兩項數據均低於市場共識1至2%，但與同業表現持平。淨利潤按年增長5.3%，基本與2025年上半年5%的增速持平。受惠於折舊節省，中國聯通自2024年10月1日起將4G資產折舊年限從7年延長至10年，令2025年第三季度盈利增長勝同行，中國移動按年增長1.4%，中國電信爲3.6%。瑞銀在業績發佈後微調聯通盈利預測。因應宏觀逆風導致業務增長受限，將2025至2027年度營收與盈利預測下調0至4%。將目標價由11.6港元下調至11港元。維持買入評級。