CPI數據對美聯儲政策的影響及經濟風險分析

【機構：CPI爲美聯儲降息提供信心，但關稅與經濟放緩風險仍需警惕】10月24日訊，Edward Jones高級投資策略師Mona Mahajan表示，9月CPI略低於預期令人欣慰。儘管缺乏完整的勞動力市場數據，這仍爲美聯儲延續9月規劃的降息路徑提供了更多依據。ADP報告及ISM調查數據已顯示勞動力市場有所疲軟，今日CPI數據進一步證實通脹未出現可能令美聯儲猶豫的異常飆升，這一邏輯鏈條依然成立。美聯儲正朝著中性利率水平邁進，可能希望在未來一年左右將聯邦基金利率降至約3.5%區間。當前通脹仍高於該行2%的目標，且關稅對商品通脹的全面影響尚未完全顯現。但需注意商品僅佔CPI籃子的三分之一，而佔比三分之二的服務業通脹仍受控，這將支撐整體通脹溫和的敘事。需要警惕的是，政府停擺期間經濟也可能放緩。當前通脹數據尚未反映這一影響，但我們將密切關注經濟放緩的跡象。