全球油市展望：供需動態與價格趨勢分析

【華泰證券：供需寬鬆難改 油價開啓下行通道】10月29日訊，華泰證券研報稱，考慮全球新能源替代穩步推進，疊加OPEC集團逐步解除第二層自願減產計劃，以及南美、非洲等低成本增量集中釋放，華泰證券維持2025—2026年布倫特原油均價預測爲68、62美元/桶；同時結合北半球傳統淡旺季因素分析，預測2025年第四季度—2026年第二季度布倫特均價分別爲63、61、60美元/桶。長期而言，華泰證券認爲產油國“利重於量”訴求未改，OPEC+在短期犧牲價格以爭取市場份額後，再平衡壓力有望推動新一輪協同達成，疊加北美頁巖油成本影響，60美元/桶的布倫特油價中樞在南美供應力量話語權大幅增強、全球能源轉型提速之前仍有望得到長期支撐，具備增產降本能力及天然氣業務增量的高分紅能源寡頭，或將具有配置機遇。