美聯儲降息前景分析與市場反應

【中金：美聯儲降息節奏可能放緩，不宜抱過度樂觀預期】10月30日訊，中金認爲，美聯儲在10月會議如預期降息25個基點，但鮑威爾的言論明顯偏“鷹”，暗示12月降息絕非鐵板釘釘。這表明美聯儲內部支持暫停降息的觀點正在佔據上風。展望未來，儘管聯儲仍具備一定的寬鬆空間，但降息節奏可能放緩，不宜抱過度樂觀預期。同時，本輪降息的刺激效應或將弱於以往週期，部分原因在於“再融資效應”明顯減弱。美聯儲還宣佈將於12月結束量化緊縮（QT），我們認爲這更多是出於技術性考量，不宜過度解讀；在政策利率仍具有較大下調空間的情況下，購買非常規的金融資產的必要性不大。