美聯儲國債本金展期的意義與影響

【美聯儲12月起將所有到期國債本金進行“展期”是什麼意思？】10月30日訊，美聯儲FOMC聲明中提及，自12月1日起，將對所有到期的美國國債本金支付進行“展期”（roll over）。這句話涉及美聯儲的資產負債表操作機制，意思是：從12月1日起，美聯儲持有的國債如果到期，它不會收回現金（減少持債規模），而是會把這些資金再投資到新的美國國債中，相當於延長持有期限、維持資產規模不變，也就是結束縮表。美聯儲在資產負債表上持有大量美國國債，當這些國債到期時，美聯儲會拿回“本金”現金。這時候，它可以有兩種做法：①不展期（不再投資），即到期後拿回現金、不買新債，這相當於減少持債規模，也就是縮表；②展期（再投資），即到期後再買入同等金額的新國債，維持持債規模不變，也就是停止縮表。停止縮表通常被視爲貨幣政策轉向寬鬆或至少是結束緊縮週期的信號。