市場波動與AI敘事的關聯性探討

【中信證券：AI敘事只是影響了行情斜率而不是趨勢，調倉思路不用刻意迴避AI敘事】11月9日訊，中信證券研報稱，10月以來市場波動加大，但擇時成功率並不高，背後的原因是增量資金的底層結構在發生變化，穩健絕對收益型資金持續入市在降低傳統激進策略擇時的有效性。當前真正重要的變量還是企業出海環境的穩定性以及AI，涉及到的是中美關係以及AI基礎設施的投建進程。當前不僅是TMT板塊，連有色、化工、電新的上漲直接或間接都受到AI敘事的影響，而這些板塊佔機構持倉的比例加起來已經超過60%。這種情況下，調倉的思路不是刻意迴避AI敘事，而是儘量選擇ROE底部向上趨勢性抬升的品種，AI敘事只是影響了行情斜率而不是趨勢。