可控核聚變行業投資邏輯的演變與未來展望

【中信建投：可控核聚變行業投資邏輯正從主題敘事轉變爲產業趨勢投資】中信建投研報稱，可控核聚變行業的投資邏輯，正從遙遠的“終極能源”主題敘事，轉變爲由工程化落地驅動的產業趨勢投資。其核心驅動力源於需求端的爆發預期與供給端的技術突破，人工智能和大數據產業蓬勃發展帶來的遠期供電缺口矛盾日益凸顯，高溫超導與AI技術在覈聚變領域的應用極大降低了聚變裝置建造成本、加快了裝置迭代速度，共同催生了實驗堆和示範堆建設的龐大資本開支，爲產業鏈上游材料和中游設備企業帶來了確定性的訂單放量。在聚變能源“發出第一度電”之前，爲實驗堆和示範堆提供核心材料、關鍵設備和系統的中上游企業將率先並持續受益，分享產業從0到1的巨大增長紅利。建議佈局各地聚變裝置核心供應商，以及各類聚變裝置中價值量佔比較高的關鍵環節。（中證金牛座）