閱文集團業績預警分析及市場反應

【花旗：閱文去年業績遜預期 受累新麗傳媒內容發佈有限】2月11日訊，花旗發表研究報告，閱文集團(00772.HK)發盈警，預計去年non-IFRS經調整淨利潤介乎8億至9億元人民幣，低於花旗及市場預期。該行估算，新麗傳媒可能在2025財年錄得虧損，主要因內容進度延遲導致劇集內容發佈有限，與該行原先假設的下半年發佈6部劇集、錄得2.43億元人民幣盈利的預測相差甚遠；非新麗傳媒業務的盈利或爲10億元人民幣，低於該行業績前的預測10.8億元人民幣。因此，該行認爲閱文2025年盈利未達預期主要由新麗傳媒的內容發佈有限所致，而非新麗傳媒業務則僅略微未達預期。由於市場已知悉內容製作延遲的情況，因此該行認爲新麗傳媒業務的令人失望表現不應成爲意外。花旗料市場對因應盈警下調對閱文盈測，股價料下滑。該行予閱文買入評級，目標價38港元。