國產大模型與算力投資機遇分析

【中信證券：國產大模型超預期，重視國產算力投資機遇】2月25日訊，中信證券研報稱，2026春節期間，國產大模型token調用量井噴，截至2月22日此前一週的全球大模型token用量中，前三甲均爲國產大模型。中信證券認爲，token的爆發式增長，本質上反映出AI推理需求的指數級擴容，而國產算力憑藉著成本優勢及不斷完善的生態，有望在基礎設施層逐步佔據主導。建議重點關注由超節點互聯密度提升帶來的價值重估機遇，包括光通信、高速線模組、交換芯片及交換機、IDC等環節。