花旗調整百度美股目標價及評級分析

【花旗升百度美股目標價至188美元 維持買入評級】2月27日訊，花旗發表報告指，儘管百度(09888.HK)2025年第四季收入符合預期且盈利勝預期，但其美股仍下跌逾6%，可能是因爲未有宣派首次股息，即使管理層重申預計年底前將派息；AI雲端基礎設施收入實現穩健按季增長，市場仍擔憂撇除崑崙芯後的收入增長可能已放緩；人工智能帶動的收入披露良好，但被缺乏對傳統搜索業務的披露所抵銷。展望2026年，該行預期崑崙芯收入將達132億元人民幣(下同)，佔AI雲基礎設施總收入52%，該業務收入預計按年增30%至256億元。AI原生營銷業務收入則預測按年增51%至148億元。經估值調整後，該行將百度(BIDU.O)美股的目標價由186美元上調至188美元。基於估值合理、分拆崑崙芯潛在溢價，以及Robotaxi業務海外拓展動能，維持對其買入評級。